上周笔者曾撰文谈了钢材市场的几点疑问，市场对此争议不小，赞同者、反对者大有人在。很多人看完文章觉得笔者是“大空头”，其实笔者只是想努力还原市场本身;当时笔者提出观点是宏观数据不理想会诱发钢价回调，但环保限产还会助推价格再度攀升。

　　目前来看，市场价格走势基本符合预期，只是多空切换速度太快，机会在犹豫中可能一闪而过。针对大家对前一篇文章的疑问和目前市场的热点，笔者觉得有必要再谈钢材市场几点困惑。

　　为什么说1-7月份国内钢材消费量同比仍然是负增长?

　　因为分析数据的角度不一样，可能得到的结果也会出现很大分歧，笔者简单阐述下我的计算原则：

　　第一，统计局发布月度粗钢产量的同时会修正去年同期的数据，考虑到口径的一致性，所以笔者对去年产量数据一律选择修正值;

　　第二，2016年2月份比去年多一个自然日，因此作对比时需要剔除多的一天产量;

　　第三，由于2015年1季度钢材出口量中有大量当时已经取消退税政策的四个含硼钢税则号的出口量，这部分资源多数是2014年度进入保税区，因此需要剔除。根据上述几个核心原则，笔者得出以下的国内钢材消费量对比情况。

　　　　如果说，2016年1-7月国内钢材消费量同比负增长可以理解，因为1-2月国内钢材消费量确实是低洼，那么4-7月份国内钢材消费量还是负增长就有些说不过去了。再看单月钢材消费量的同比数据，3月份无论是统计局还是版消费量都是同比正增长;6月份统计局粗钢产量创历史新高超出市场预期，所以单月钢材消费量同比正增长，除此以外，月度钢材消费量同比几乎都是负增长。

　　大家都知道我们固定资产投资增速和房地产数据增速在4月份以后是逐月下滑的，目前来看改变这个势头难度很大，那么钢材消费的主要支撑力度还剩多少?出口方面，上一篇文章笔者已经谈过，在此不去重复。

　　搞环保目的是什么，究竟会有多大的影响力?

　　本周钢材市场价格再度上涨，主要原因就是环保限产，唐山地区发文限产，长江流域钢厂也在跟进。搞环保目的是什么?短期来看，搞环保有两个目的，一方面是为了G20峰会的需要;另一方面则是希望提速钢铁去产能步伐;当然终极目标就是为了配合去产能进程。

　　先说钢铁去产能，前几天也发布一些数据，虽然各地政府不断公布去产能任务和计划，目前来看全国累计计划淘汰粗钢产量已经有2亿吨，如此看来，不仅仅是2016年度去产能任务，国务院规划的3-5年大任务已经落实到位了，后续只要监督拆除即可。

　　但实际完成情况却并尽人意，为什么呢?笔者认为还是钱不够，1000亿元的专项基金分给钢铁也就300亿，这些钱只够解决人员安置问题，债务问题无法解决，应该说后续推进难度还是不小。

　　另外，根据调研反馈，目前我网统计到的2016年计划去产能的粗钢年度设计产能只有3000万吨，而且处于停产的比例高达80%，因此钢铁去产能对于市场的影响力度可能不会很快体现。

　　目前来看，对于钢铁行业的环保限产要求对市场影响力度尚无法明确评估。如果以上一轮重点检查影响力度来看，主要影响在于建筑钢材，影响的产量约为3%。按照笔者测算，2季度国内螺纹钢日均消费量在54.6万吨，考虑到出口，预计产量供应平衡点在59.5万吨。

　　6月份国内钢筋日均产量为59.8万吨，7月份统计局产量数据尚没有公布，如果按照周度调查数据结果来看，7月份产量较6月份基本持平，如果环保力度不减，预计8月份环比下降2-3%，也就是日均供应量在58万吨左右;如此算下来，供不应求的格局会体现。倘若，按照上周产量供应情况，那么日均供应量可能就不会出现缺口，因此环保限产力度究竟如何，非常关键!

　　钢价大幅波动是不是好事?

　　回顾上半年钢材市场价格的剧烈波动，我们会发现钢铁企业高利润的境况一定不能长久，也不符合国家战略。人民日报提出的负利率吹出大宗商品市场泡沫的说法，需要高度关注。那么当前国内钢铁企业利润情况如何呢?我们按照7月份钢铁生产企业成本来看，以8月初的价格对比，我们发现几乎所有钢铁生产企业都拥有一定的现金利润，而且大部分企业现金利润超过500元/吨。

　　这轮价格上涨的结果大概率是钢铁生产企业利润进一步扩张，那么面对高利润，一旦政府环保检查力度减弱，结果如何，想必大家都能明了。另外，钢铁生产企业利润空间过大会干扰去产能进程，而且过多的期货市场博弈是否会得到监管层的再次关注值得注意。

　　正如上文笔者测算的结果，目前来看，国内钢铁供需格局相对平衡，因此，消息的利多、利好肯定会导致市场的博弈。正因为各方代表的立场不一，所以传递消息时自带情绪也不同。鉴于目前市场境况，环保限产风声占据上风，加之黑色商品期货近月交割限制，多头力量可能进一步助推价格上涨，但同时也不要忘记初心!

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